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投资者应该怎么分析对比股票数据

2015-07-09 02:37 作者:贷款网小编 来源:www.lilvjisuan.com 浏览: 我要评论 字号:

摘要:投资股市千万不能蛮干或者是完全凭感觉,股市投资需要的是敏锐的观察力和分析能力,其中对于股票的数据分析也是分寸重要的。那么,股票数据怎么分析怎么对比,有了数据,不仅仅要知道怎么分析,还要弄清和什么对比,对比后的差别有哪些?这是一个比较吃力的

投资股市千万不能蛮干或者是完全凭感觉,股市投资需要的是敏锐的观察力和分析能力,其中对于股票的数据分析也是分寸重要的。那么,股票数据怎么分析怎么对比,有了数据,不仅仅要知道怎么分析,还要弄清和什么对比,对比后的差别有哪些?这是一个比较吃力的问题。银行房贷利率上浮
 
数字不能推导出未来,这其中有很多的原因,有些是我们不可控制的,这无可厚非,毕竟谁也没有水晶石.不过其中有些偏差,是由于我们没有仔细分析数据造成的.这其中的一类偏差,就是由我们没有能够进行正确的数据比较造成的.举个简单的例子,就好比有人发现美国的牛奶、汽车比中国的便宜,就攻击中国的物价体系,却忘记比较两者的白菜价格、保姆薪酬一样.在这里,笔者就想指出几个在投资中经常碰到、或者曾经碰到的、极易被忽视的数据比较误区.
 
一般来说,主要的股票指数均不包含派息,这包括了标普500指数、沪深300指数等.在美国,按照证券交易委员会的规定,共同基金在将他们的业绩和某种指数的回报率进行比较时,必须将指数的派息收益包含在内.而在A股,目前尚没有这一硬性要求.那么,包含和不包含股息收益,到底会对业绩的比较产生多大影响呢?
 
下面来看一个具体例子,会有助于你了解。房贷计算器最新2013
 
沪深300指数过去5年的平均股息率大约在1.23%左右,上证50、标普500、日经225、富时100指数则分别在1.44%、1.61%、2.21%、3.81%左右.假设一个股票指数在5年的时间里平均股息率为2%,每年净资产增长10%,同时估值不改变,那么考虑和不考虑股息率的回报率将分别为76.2%和61.1%,相差15.2%.如果把以上的股息率取值1.5%,则相差为11.3%.实际上,在2006年4月至今的5.2年里,沪深300指数增长了68%,沪深300全收益指数则增长了85.3%,相差达到17.3%.和什么指数比?这是个问题.
 
在过去两年的小盘股行情中,我们看到许多分析认为,小公司未来有更好的增长,所以从动态PE来看,小股票并不贵.那么到底小股票贵不贵呢?我们在2015年进行了一系列比对,主要是对比了A股和海外大约15个发达、发展中市场的估值结构,结果发现从PB来看,A股的小股票估值达到蓝筹股的2倍以上,而海外市场无一高于蓝筹股.类似的,在创业板刚推出的时候,市盈率高达50余倍,当时有分析认为,韩国KOSDAQ的PE也有40多倍,所以创业板不贵.但是如果看看PB就会发现,韩国KOSDAQ的PB只有1倍左右,其PE高主要是因为没有盈利.和什么估值体系比?这也是个问题.
 
除此之外,在看主动投资分析的时候,会发现大部分作者喜欢先说一段国外的情况(通常是美国),然后再说国内的.有意思的是,如果看一下金融工程、量化投资的分析,则会发现极少有人借用国外的数据进行比较.为什么呢?笔者的工作正好跨主动策略投资和量化投资两个领域,因此对此提出一个简单的猜想:是不是因为金工、量化想要在成熟市场找到一种足够有效、能够经得住跨市场、跨周期回测的算法,实在是比较困难?而对主动投资来说,成熟市场历史悠久、数据丰富,几乎可以找到任何情况下股市的表现,因此在调素材的时候多用一些,也就顺理成章了?你看,比还是不比?这更是个问题.
 
股票数据分析对于股市的正确判断有着非常大的作用,但是有了数据还不行,数据怎么分析、和什么对比,是更大的问题,值得更细致地研究.而有些时候,我们甚至连数据收集都难以保证精确,那么又怎么保证我们的研究质量呢?如果数据和结果之间有这么多的误差,我们又应该对我们得到的结论保留多少坚持呢?

(责任编辑:房贷信息港)
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